在综合竞争时代，我们建议私募机构重塑“投”“管”理念，均衡成长型投资与并购比重，着重投后运营管理，构建全投资周期的核心能力布局。

 在投资环节：

(1)     韧性化投资组合：通过动态调整行业布局结构而从容穿越牛熊周期，以汽车出行为例，该领域产业链条长、细分市场阶段多元、行业延展性强，兼具早期阶段的价值投资和成熟阶段的并购整合机会，因而建议纳入投资人的投资组合关注。

(2)     朴素化投资逻辑：回归价值本源，瞄准能够更有效地通过技术驱动、更切实地理解用户真实需求的标的企业。

(3)     审慎化决策评估：在投前阶段进行全方位尽职调查，在关注商业尽职调查核心问题（市场、用户、竞争格局等）的同时，从合适的颗粒度视角关注企业的技术能力及核心运营能力，如供应链体系、生产制造效率、组织模式等运营能力要素。针对并购标的，增加协同效应及整合方案的前置思考。

 在持有阶段：

(4) 专业化投后管理：提升投后管理的重视度，加强投后团队资源建设，并构建体系化的管理机制。针对自身基金策略，明确投后管理风格和方式（精细或粗放，自建或外力协同），并根据不同类型项目特点，定义差异化的投后介入深度，与被投企业共同明确年度战略、财务预算、业务策略、组织运营、资本运作等关键课题上的分工。

(5) 常态化评估体系：投资机构在企业“副驾驶”位置应持续关注被投企业业绩表现。随着基金DPI的考核关注度日益提升，投资机构对被投企业的现金流和盈利管理也务必常态化，基于持续性的关键经营指标评估，有效把握被投企业的发展运营状况，以制定针对性的支持提升方案。同时，增加投资组合层面的可视化管理，动态监控整体投资组合的健康度和平衡性。

(6) 多元化价值创造：运用一揽子的价值增值管理工具，发挥基金优势，在产业资源、资本运作、运营赋能等不同维度协助被投企业抵御经济波动风险、牵引关键能力布局并加速企业成长。有调查显示，欧洲私募股权投资者经过长期的价值创造探索，提升投资组合的抗周期波动性和开展战略补强收购是其增值方法中的重中之重，帮助被投企业在充满不确定性的经济环境中平稳前进；其次，对被投企业进行数字化提升和成本削减亦持续受到重视，助力企业提质增效。

我们为投资机构提供贯穿投资、持有管理和退出阶段的全生命周期支持服务，对潜在标的和投资组合内的企业进行360度全面诊断。基于对行业的全价值链深刻洞察，发挥战略规划、运营提升和组织管控等核心能力优势，助力投资人披沙沥金，在激烈变革的市场中打造坚实优势，把握转型良机。

【伟弘贝格视角】私募股权全投资周期长线布局的六大理念

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